今天我们就来聊聊三峡能源这只股票的投资逻辑，它的投资逻辑与笔者上两篇文章说到的京东方A和格力电器的投资逻辑是不一样的，为什么京东方A和格力电器的市盈率会这么低而三峡能源的市盈率又这么高，因为京东方和格力电器这两家公司已经进入成熟期，业绩增长已经放缓，而三峡能源正处于成长期，未来的业绩仍有增长的空间。那么三峡能源现在的价格值不值得我们投资呢？下面笔者就从三峡能源的基本面和技术面来分析三峡能源的投资逻辑：
一，基本面情况。1，营收的主要产品，风力发电占比65％，光伏发电占比32％，也就是说三峡能源的主要收入就是靠太阳能和风能发电来获得收益的。2，营业总收入，20年113亿元，同比增长26％，21年154.8亿元，同比增长36％，22年一季报57.8亿元，同比增长51.8％，净利润，20年36亿元，同比增长27％，21年56.4亿元，同比增长56％，22年一季度22.6亿元，同比增长40.8％。从这些数据来看，三峡能源不管是营收还是净利润近几年都是快速增长的，根据三峡能源公司2021年年度报告中的发展战略披露，公司将继续稳步推进项目核准，将进一步扩大规模，也就是说公司在未来几年内净利润仍然有增长空间。3，市盈率，目前公司静态市盈率26.9倍，动态市盈率17.06倍，根据历史数据公司业绩上半年比下半年要高一些，所以预估公司22年的市盈率在19倍左右（仅限于现有产能），电力行业的平均市盈率是29.29倍，所以公司的市盈率在电力行业中处于偏低位置。4，净资产收益率20年8.98％，21年10.14％，目前净资产收益率是比较低的，根据公司的说法是，公司新建项目较多，需要资本支出。另外根据公司披露21年分红全年是约10派0.6元，单从21年分红的情况来看是比较低的，低的原因也是比较好理解的，通俗一点说，就是把分红的钱拿去投资项目了。5，毛利率，19年56.74％，20年57.69％，21年58.41％，22年一季度67.22％，从这些数据来看公司的毛利率较高而且逐年上升，也说明公司正处于成长期。
二，技术面分析。1，上图是该股的日线图，从上图可以看出，该股的第一个压力位是下面这条横线对应的股价在6.3元左右，目前该股的股价刚好涨到这个位置，第二个压力位在上面那条横线对应的股价在7.7元左右。2，从筹码分布来看，该股在6.3元至7.3元之间套牢盘较多，因此该股在目前位置上需要一些时间来震荡，以充分消化上方的套牢盘。3，该股的第一个重要支撑位在5.88元，笔者认为这个点位应该很难跌破，如果它真的跌破了也是中长线投资者很好的买入机会。
总结：从基本面上来看，1，由于三峡能源主要是靠海上风电和光伏发电来获得投资收益的，这个性质就决定了它的业绩是不会暴增的，它未来的增长潜力主要是靠扩大规模来获得增长的。2，从营收，净利润，毛利率来看三峡能源仍处于快速成长期，未来净利润的增长是有保障的。3，从市盈率来看，该股低于行业平均市盈率，对于目前仍处于成长期的个股，笔者认为是偏低的。4，三峡能源的主要看点就是它的规模扩张，这是它业绩提升的关键因素，由于三峡能源是央企，笔者认为相比其他企业来说应该更加容易拿到批文，这里就不便展开来说了。5，风险因素：主要是自然灾害，以及上网电价的下降都会对它的业绩有所影响，笔者认为这类型的企业业绩下降的概率是很小的，不存在系统性风险。从技术面来看：该股短期将处于5.88元至6.3元之间运行，主要目的是消化上方的套牢盘，笔者的观点是，整理结束后会向上突破。另外，笔者认为这类股票不适合短线操作，比较适合于波段操作。
笔者仅是通过三峡能源过往的情况进行分析，并非此行业的专业人员，所以以上分析可能存在遗漏或出现偏差，如果有说得不对的地方可以在评论区提出你宝贵的意见！声明：笔者仅对三峡能源的过往作出分析，不作为你买卖股票的依据。
