摘要：
1、随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱，结合年初以来A股调整幅度较大且估值相对合理，相比海外可能仍然更有相对韧性。周日上海宣布有序放开餐饮堂食，预计疫情中缺失的一系列消费场景有望复苏。北京市印发政策鼓励以旧换新，将会刺激新能源汽车的消费，汽车ETF（516110）、新能源车ETF（159806）有望延续不错的表现。
2、周五证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见。当前A股市场上自由流通市值中，以保险、社保基金、外资和企业年金为主的偏长期资金持股比例仅为约1/5。未来伴随个人养老金制度设立，相关资金入市背景之下，这一比例有望持续提升，在资本市场“长钱入市”等方面具有重要意义。
3、海外方面，美国高通货膨胀降低了服务需求，导致工厂订单和生产的全面收缩，美国企业活动在6月份显著放缓。近期大宗商品价格也出现明显回落，四季度如果经济增速下行速度快于美联储当前预期，通胀也可能回落较快，美联储本轮加息可能提前结束，对于包括美股在内全球市场的冲击也会减弱，可以关注标普500ETF（159612）、纳指ETF（513100）的布局机会。
正文：
本周沪深股市继续上涨，上证综指上涨0.99%，周线已经录得四连阳。汽车、家电、光伏均有较大涨幅；而煤炭、有色、油气开采板块则跌幅居前。进入6月后，北向资金明显加快了增持A股的速度。本周北向资金先抑后扬，合计净买入40.65亿元，尤其是周四再度大幅净买入逾120亿元。
来源：Wind
展望后市，随着国内稳增长政策发力以及疫情影响逐步减弱，结合年初以来A股调整幅度较大且估值相对合理，相比海外可能仍然更有相对韧性。周日上海宣布自6月29日起，辖区内无中风险地区且近一周内无社会面疫情的街镇，有序放开餐饮堂食，预计疫情中缺失的一系列消费场景有望复苏。
此外，本周国常会表态“消费是经济主拉动力，促消费政策能出尽出”，同时会议指出要进一步释放汽车消费潜力，预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元，并考虑研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。
周日北京市7部门印发《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》提出，6月-12月，报废或转出新能源小客车或使用1-6年其他乘用车，可享8000元补贴；报废或转出6年（含）以上其他乘用车，可享1万元补贴。其中补贴条件必须满足，在本市汽车销售企业新购新能源小客车等，总体来说政策鼓励以旧换新，将会刺激新能源汽车的消费，汽车ETF（516110）、新能源车ETF（159806）有望延续不错的表现。
周五证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见。国务院今年4月发布的《关于推动个人养老金发展的意见》，明确个人养老金参加人可自主选择购买符合规定的金融产品，本次《暂行规定》则对基金管理人、基金销售机构的业务、可投产品等方面做出进一步细化。
来源：证监会
当前中国养老金的配置风格相对保守，权益类资产占比有限。本次《暂行规定》的推出，明确了个人养老金可投资产的类别包括股票基金、混合基金、债券基金、FOF等，有助于鼓励养老金资产的多元化配置。
当前A股市场上自由流通市值中，以保险、社保基金、外资和企业年金为主的偏长期资金持股比例仅为约1/5。未来伴随个人养老金制度设立，相关资金入市背景之下，这一比例有望持续提升，在资本市场“长钱入市”等方面具有重要意义。
另外周五证监会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，自发布之日起实施，ETF纳入互联互通正式落地。随后，沪深交易所发布沪深港通业务实施办法，明确ETF首次纳入沪深港通标的相关安排，并规范沪深股通标的证券交易行为相关条款实施安排。互联互通机制落地，ETF市场进一步扩容后，有望引入一部分海外资金，同时ETF成交活跃度也有望提升。
海外方面，美国高通货膨胀降低了服务需求，导致工厂订单和生产的全面收缩，美国企业活动在6月份显著放缓。周四披露的数据显示，美国6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56；美国6月制造业产出指数初值由5月的55.2降至49.6，新冠疫情爆发两年来首次跌破荣枯分水岭50；美国6月Markit服务业PMI初值为51.6，创5个月新低，也低于预期的53.5。
PMI公布后，市场对美联储激进加息的预期降温，今年7月和9月各自加息75个基点的几率分别降至68%和22%，今年12月和明年2月各自加息25个基点的几率大幅下降。投资者开始将今年12月之后加息的可能性排除在外，预计今年底以前达到加息高峰，还在考虑明年降息的可能。
来源：Wind
市场预期的“鸽派”转向影响下，10年期美国国债收益率加速下行，一度逼近3.00%创两周新低。此外，本周美国三大股指全线反弹，单周涨幅均在5%以上，终结三周连跌走势。近期大宗商品价格也出现明显回落，四季度如果经济增速下行速度快于美联储当前预期，通胀也可能回落较快，美联储本轮加息可能提前结束，对于包括美股在内全球市场的冲击也会减弱，可以关注标普500ETF（159612）、纳指ETF（513100）的布局机会。
来源：Wind
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今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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